Ações e opções para criar um portfólio de hedge sem risco

Use as opções para proteger, proteger e ganhar.
Eles não são apenas para especuladores.
Vamos desmascarar sua reputação de boom ou busto. As opções podem, na verdade, ser ferramentas úteis para:
Proteja o valor do seu portfólio. Invista enquanto coloca muito menos capital em risco. Ganhe retornos fortes em um mercado volátil, independentemente de os índices acabarem indo ou não para qualquer lugar.
Proteja ou proteja suas posições.
Assim, quando chegamos ao verão, compramos postos de longa data no S & P 500, ou em grandes "indicadores econômicos" - nos preços atuais de produção da General Electric (NYSE: GE) e da Cisco (Nasdaq: CSCO) seriam bons candidatos - ou as ações mais vulneráveis ​​em sua carteira, poderiam lhe dar uma proteção valiosa contra qualquer declínio. Como um bônus adicional, quando o mercado fica difícil, você pode vender as opções de volta ao mercado para obter lucro, quando o seguro de repente está com uma demanda muito maior e manter seu estoque para um rebote.
Em um nível mais granular, você também pode usar uma estratégia chamada de colar para proteger os estoques individuais que você possui em tempos incertos. Preocupado que o próximo anúncio de lucros da Dell (Nasdaq: DELL) será mal recebido? Vender uma opção de compra para cada 100 ações possuídas, com um preço de exercício de um dólar ou dois acima do preço atual da ação e depois usar os recursos para comprar um dólar ou dois abaixo do preço atual das ações - com as duas opções expirando após a data esperada dos ganhos, você pode configurar o colar de proteção por pouco ou nenhum custo. Você está protegido contra o preço das ações caindo abaixo do preço de exercício da opção de compra, embora essa proteção ocorra ao custo de desistir dos ganhos no preço das ações além da greve.
Invista com menos capital em risco.
Propagação de chamada de touro.
Suponha que você ache que a Apple (Nasdaq: AAPL), fora de seu lançamento recente no iPad, está disparando em todos os cilindros, e você acredita que as ações provavelmente terminarão o ano acima de US $ 260. Embora você seja otimista, acha que é improvável que as ações subam para US $ 300, e você não quer que sua estratégia dependa desse tipo de resultado. Você também não está interessado em comprar 100 ações por US $ 26.000. Na verdade, você gostaria de ganhar algum dinheiro real, mesmo que não subisse, investindo apenas uma fração desse montante.
Ao comprar a ligação de US $ 220,00 em janeiro de 2011 e vender a ligação de US $ 240,00 em janeiro de 2011, para estabelecer um spread, você poderá obter um lucro máximo de 74% sobre seu capital se o estoque ficar acima de US $ 240,00 por vencimento. Isso é 74% se o estoque é meramente plano! O lucro máximo (US $ 8,55 por ação) é a diferença entre as greves (US $ 20) menos o custo para configurar o spread multiplicado por 100 ações (atualmente US $ 11,45 x 100). Se as ações fecharem abaixo de US $ 220 no vencimento, você perderá todo o investimento de US $ 1.145, mas se a sua dissertação for correta e as ações terminarem acima de US $ 240, você ganhará US $ 855 ou 74% com seus US $ 1.145.
Essa é uma ideia bem madura.
Ganhe retornos em um mercado volátil ou plano.
Quando você acredita que o mercado vai ficar em um intervalo ou ser plano, você pode escrever um estrangulamento: vender chamadas cobertas em uma ação que você possui a um preço de exercício mais alto e vendê-las também a um preço de exercício mais baixo. Com essa estratégia, você precisa estar pronto para comprar mais ações se a ação cair, então você deve ter apenas cerca de metade de uma posição e estará pronto para vender suas ações existentes se a ação subir acima do preço de exercício da sua chamada. Tanto as chamadas de venda quanto as de cobertura pagarão sua renda, e se o estoque permanecer em um intervalo, as opções expirarão sem uso para um ganho e você poderá fazê-lo novamente.
Estas são apenas algumas das estratégias razoáveis, lucrativas e atraentes que as opções oferecem para qualquer mercado, e que estamos usando nas opções do Motley Fool. Clique aqui se você quiser saber mais.
Ford e Apple são recomendações do Stock Advisor. The Motley Fool tem uma política de divulgação.

Ações e opções para criar um portfólio de hedge sem risco
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Risco de offset com opções, futuros e fundos de hedge.
Todas as carteiras contêm risco. O risco pode beneficiar muito nossas carteiras e, com a mesma rapidez, pode ser responsável pela maioria de nossas perdas. Ao usar derivativos e certos veículos de investimento, como os fundos de hedge, podemos compensar parte desse risco e evitar perdas em determinadas situações, mantendo ao mesmo tempo a exposição ascendente.
Usando opções para compensar o risco.
Uma opção simples negociada em bolsa é o instrumento financeiro mais versátil disponível para compensar o risco. Existem cinco tipos diferentes de risco que uma opção, ou um spread de opções, pode proteger contra: diferenciais de preço, a taxa de variação desses diferenciais de preço, mudanças na taxa de juros, tempo e volatilidade. Esses riscos são inversamente expressos quantitativamente como as opções gregas.
A maioria das estratégias de opções que protegem contra riscos específicos será concluída usando mais de uma opção, como uma opção de spread. Antes de chegarmos a isso, vamos dar uma olhada em algumas estratégias de opções que utilizam apenas uma opção para proteger contra riscos.
Chamadas cobertas: Embora uma chamada coberta seja uma estratégia relativamente simples de usar, não a descarte como inútil. Ele pode ser usado para proteger contra movimentos de preços relativamente pequenos interino, fornecendo ao vendedor os lucros. O risco vem do fato de que, em troca desses recursos, em determinadas circunstâncias, você está dando pelo menos algumas de suas recompensas de valor para o comprador.
Compra Opcional: A compra de uma opção definitiva pode não parecer uma medida para compensar o risco em si, mas pode ser quando combinada com a situação em que uma posição contém um grande lucro em papel. Em vez de manter toda a posição investida, ela pode ser alienada, usando uma pequena parcela dos recursos para comprar opções de venda. Essa estratégia atuará como uma proteção contra o potencial risco de queda de seu capital originalmente investido. Essa estratégia também pode ser vista como compensação do risco de oportunidade. Teoricamente, o custo da opção deve ser igual a este risco de oportunidade (como um modelo de precificação de opções pode levar você a acreditar), mas em termos mais práticos, o custo da opção muitas vezes supera esse risco de oportunidade e é benéfico para o investidor.
Spreads de opção mais complexos podem ser usados ​​para compensar riscos específicos, como o risco de movimento de preços. Estes exigem um pouco mais de cálculo do que as estratégias discutidas anteriormente.
Risco de preço de compensação: Para compensar o risco de preço de uma posição, pode-se criar uma posição de opção com um delta inversamente equivalente à posição em questão. Por definição, o patrimônio tem um delta de um por unidade, portanto, o delta da posição é, portanto, equivalente ao número de ações. Um investidor pode vender um determinado número de chamadas (algumas nuas) para compensar o delta porque o delta de uma chamada vendida é negativo. Isso vem com algum risco, já que vender chamadas a descoberto tem uma responsabilidade potencialmente ilimitada.
Usando Futuros para Compensar o Risco.
Assim como usamos opções para compensar riscos em cenários específicos, também podemos usar futuros. Os ativos subjacentes de um contrato futuro são geralmente muito grandes, maiores do que a maioria dos investidores individuais. Por essa razão, os investidores individuais podem optar por executar as estratégias abaixo com opções em vez de futuros.
Risco Sistemático de Compensação: Durante períodos de turbulência de mercado, alguns investidores podem optar por neutralizar o efeito do risco sistemático em suas carteiras. Alguns investidores optam por fazer isso ao longo do tempo para produzir alfa puro e semi-puro. Para fazer isso, é preciso calcular o beta agregado de seu portfólio e multiplicar o beta pelo valor do capital. Isso mostra a quantidade de capital diretamente correlacionada aos retornos do mercado. Ao usar futuros a descoberto com os ativos subjacentes equivalentes a esse valor, pode-se proteger o efeito do risco sistemático em sua carteira.
Esse método de usar futuros é dinâmico, pois o investidor terá que manter essa posição neutra de mercado com o passar do tempo devido às flutuações do mercado. As opções também podem alcançar esse efeito usando o delta de spreads de venda, embora este último método de usar opções de venda resulte em um custo menor do prêmio da opção.
Usando fundos de hedge para compensar o risco.
Com a reputação notória de alguns fundos de hedge, você pode se perguntar como o investimento nesses veículos de investimento pode resultar na redução do risco total. Quando um investidor ou instituição possui uma grande quantidade de ativos correlacionados ao mercado, isso se torna um risco em si. Os riscos que afetam todo o mercado de maneira bastante negativa podem ter efeitos devastadores sobre os tipos de investidores mencionados anteriormente.
Os fundos de hedge são fundos neutros de mercado e outras estratégias de hedge funds que visam eliminar o risco sistemático. Os fundos neutros de mercado, por sua natureza, tentam obter retornos que consistem em alfa puro não contaminado. Ao investir parte de seus ativos nesses veículos, ela diversificará a fonte de alfa, ao mesmo tempo em que protegerá o risco sistemático da parcela do capital investido.
The Bottom Line.
Todos nós assumimos riscos investindo no mercado, mas os investidores mais experientes controlam seus riscos e os aproveitam. Esses investidores podem fazer isso através do uso de estratégias de opções, futuros e até mesmo pela diversificação de sua alocação de ativos para incluir fundos de hedge.

Cobertura Com Opções.
2.1 Demonstrações Financeiras 2.2 Impostos 2.3 Concessão e Depreciação do Custo de Capital 2.4 Fluxo de Caixa e Relações entre as Demonstrações Financeiras.
4.1 Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno 4.2 Decisões de Investimento de Capital 4.3 Análise e Avaliação de Projetos 4.4 Histórico do Mercado de Capitais 4.5 Retorno, Riscos e a Linha do Mercado de Valores Mobiliários.
Você pode pensar em especulação como apostar no movimento de uma segurança. A vantagem das opções é que você não está limitado a ter lucro apenas quando o mercado sobe. Por causa da versatilidade das opções, você também pode ganhar dinheiro quando o mercado cair ou mesmo de lado.
A outra função das opções é a cobertura. Pense nisso como uma apólice de seguro; Assim como você segura sua casa ou carro, opções podem ser usadas para garantir seus investimentos contra uma recessão. Críticos das opções dizem que, se você está tão inseguro quanto à escolha de ações que precisa de um hedge, não deve fazer o investimento. Por outro lado, não há dúvida de que as estratégias de hedge podem ser úteis, especialmente para grandes instituições. Até mesmo o investidor individual pode se beneficiar. Imagine que você queria aproveitar as ações de tecnologia e sua vantagem, mas também queria limitar as perdas. Ao usar as opções, você seria capaz de restringir sua desvantagem enquanto aproveita a vantagem total de uma maneira econômica.

Usando opções para proteger um portfólio.
Usando opções para proteger um portfólio.
Alguns assinantes da Cabot Options Trader me perguntaram sobre maneiras de proteger os ganhos em seus portfólios, então eu pensei em escrever para todos com algumas estratégias usando opções para proteger seu portfólio.
Como não sei o que você tem em seu portfólio, baseio as estratégias no SPDR SP & S 500 (SPY), que corresponde ao preço e ao desempenho de rendimento do S & amp; P 500 Index.
Relatório Livre: Como Ocultar Carteiras com Opções.
Uma vez considerado um segmento de nicho do mundo dos investimentos, a negociação de opções agora se tornou mainstream.
Com pouco conhecimento sobre as melhores estratégias, você pode usar opções para ajustar as probabilidades a seu favor e fazer negociações que tenham até 80% de probabilidade de sucesso. Descubra como neste relatório gratuito, Como funcionam as opções - e como ocultar carteiras com opções.
(Nota: Você pode não ter permissão para proteger suas participações de fundos mútuos trocando o SPY. Por exemplo, se você possui o fundo mútuo XYZ, seu corretor pode não permitir que você venda chamadas no SPY porque elas não se movem em correlação exata Mas essa é uma conversa que você deve ter com seu provedor de corretagem.)
O SPY está negociando a 154,50 esta manhã. Para este exercício, presumiremos que você possui 1.000 ações da SPY, que atualmente vale US $ 154.500.
Aqui estão algumas estratégias diferentes que você pode usar para "proteger" seu portfólio.
Uma chamada coberta é uma estratégia de redução de risco; neste, uma opção de compra é escrita (vendida) contra uma posição de estoque existente em uma base de ação por ação. A chamada é "coberta" pelas ações subjacentes, que poderiam ser entregues se a opção de compra fosse exercida.
Esta é uma ótima maneira de criar rendimento em seu portfólio, embora eu diga que ele não “cobre” você completamente. Se o SPY diminuísse drasticamente, você coletaria o prêmio recebido, mas ainda assim seria longo o estoque.
Portanto, com base em nosso exemplo, você possui 1.000 ações do SPY e, portanto, é possível vender 10 chamadas contra o seu estoque para que fique coberto.
Para este exercício teórico, vou procurar sete meses e 3% do dinheiro. Com base nesses critérios, você poderia vender as chamadas de setembro de 159 para US $ 3,40. Se o SPY ficar abaixo de 159 até o vencimento de setembro, você coletaria US $ 3.400, ou um rendimento de 2,2%. Se você fizer isso duas vezes por ano, você coletaria US $ 6.800, ou um rendimento de 4,4%.
Você pode escolher qualquer número de meses ou greves. Por exemplo, você pode vender chamadas de 5 de setembro de 159 e 5 de dezembro de 161. Existem quantidades aparentemente ilimitadas de chamadas que você pode vender, em muitas combinações diferentes.
Este é um gráfico de ganhos e perdas da sua posição de chamada coberta:
Mais uma vez, supondo que você possua 1.000 ações do SPY, o hedge mais verdadeiro seria comprar 10 puts contra ele. Se o SPY cair abaixo do seu preço de exercício, você pode simplesmente exercitar suas opções, e você estará fora de sua posição de estoque inteira. A vantagem dessa estratégia é que você não limita o lucro potencial se o preço do SPY continuar a subir.
Por exemplo, você poderia comprar 10 dos 154 de abril por US $ 2,40. Então, se o SPY caísse abaixo de 154, você exercitaria suas opções, e você seria retirado de sua posição no estoque do SPY. No entanto, você tem que pagar US $ 2,40 ou US $ 2.400 para este seguro. Mas com o VIX em níveis historicamente baixos, esse seguro é extremamente barato com base em preços históricos.
Novamente, você pode escolher qualquer número de avisos e prazos para essa estratégia.
Este é um gráfico de ganhos e perdas da sua posição de compra:
Esta é uma estratégia mais sofisticada, mas é uma cobertura mais verdadeira para o seu portfólio do que uma chamada coberta. Você deve ser capaz de negociar spreads para executar uma reversão de risco.
Neste exemplo, você estará vendendo uma ligação que está sem dinheiro e comprando uma quantia que está fora do dinheiro. Esta é uma estratégia que reduzirá o capital que você tem que pagar pelo seu hedge, mas limita o seu upside.
Mais uma vez, supondo que você possua 1.000 ações do SPY, você poderia vender o pedido de US $ 0,50 em abril de 159 e comprar o preço de US $ 2,40 em abril de 154. Nesse caso, sua despesa de capital é de apenas US $ 1,90, enquanto na compra acima, você estava pagando US $ 2,40.
Então, vamos detalhar os vários cenários dessa negociação. Se o SPY ficaria abaixo de 154, você poderia exercitar suas mesas e sair da sua posição de estoque. Por outro lado, se o SPY se reunisse acima de 159, você seria retirado de sua posição acionária pelo titular da sua chamada curta. Se o SPY ficasse entre 154 e 159, a posição expiraria sem valor e você estaria fora dos $ 1,90 que você pagou por essa posição.
Este é um gráfico de lucros e perdas da sua posição de inversão de risco:
Você pode usar qualquer uma dessas estratégias contra qualquer uma das suas participações acionárias ou de índice. Se você possui muitas ações da Boeing (BA) ou General Electric (GE), por exemplo, você pode proteger suas posições de ações com essas estratégias.
Se você quiser proteger suas holdings de fundos mútuos, fale com o seu corretor para ver como você pode implementar estratégias como essas.
Seu guia para negociação de opções bem-sucedida
Analista, Cabot Options Trader.
Nota do editor: Jacob Mintz é um profissional de opções e editor de Cabot Options Trader. Usando suas varreduras de opções proprietárias, Jacob cria e gerencia posições em ações com base em expectativas de risco / recompensa e volatilidade. Para mais informações sobre seu sistema de negociação tático, clique aqui.
* Este artigo foi atualizado a partir de uma versão original publicada em 2013.
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A Cabot Dividend Investor se concentra na preparação para a aposentadoria, recomendando um sólido leque de ações geradoras de renda, ações preferenciais, REITs, MLPs, fundos fechados e serviços públicos, com ênfase especial em riscos, segurança de dividendos e crescimento de dividendos. Se você está aposentado ou pensa em se aposentar, este aviso foi criado para você. O IRIS (Individual Retirement Income System) da Cabot Dividend Investor ajudará você a alocar seus ativos para valorização de capital, renda atual, crescimento e investimentos futuros de acordo com suas metas de aposentadoria.
Cabot Benjamin Graham Value Investor usa os métodos desenvolvidos pelo pai do investimento em valor, Benjamin Graham, e popularizado por Warren Buffet. Um sistema que funciona bem em todos os mercados, compra ações quando são baratas e vende quando atinge uma avaliação completa, um processo que leva dois anos para a seleção média. O que é importante aqui é comprar apenas quando o preço de uma ação está abaixo do seu Preço Máximo de Compra, mantendo a alta e a baixa, independentemente das notícias ou da ação do estoque, e depois vendendo quando a ação atinge seu Preço Mínimo de Compra. Estas são grandes ações para possuir se você é um investidor de ações conservador. O analista-chefe J. Royden Ward explica claramente como construir um portfólio de ações que atendam às suas rígidas exigências - além de todas as edições incluírem classificações atualizadas em seu "Top 275 Value Stocks", para que você possa verificar outras ações que possua.
A Cabot Emerging Markets Investor concentra-se nas economias dos mercados emergentes, com especial atenção para o cenário de investimentos do BRIC (Brasil, Rússia, Índia e China). Você descobrirá o valor da diversificação internacional e o potencial de lucro de investir em países cujas economias estão crescendo muito mais rápido do que nos EUA. Todas essas ações são negociadas nas bolsas dos EUA, geralmente como American Depositary Receipts. Sob a orientação do analista-chefe Paul Goodwin, a Cabot Emerging Markets Investor foi reconhecida como o principal boletim de investimento em 2006 e 2007 pela Hulbert Financial Digest, e foi avaliada por Hulbert como um dos principais boletins de investimento em cada período de cinco anos de 2004 a 2011 .
O analista-chefe da Cabot Options Trader e especialista em opções, Jacob Mintz, usa chamadas, opções e chamadas cobertas para guiar os investidores a lucros rápidos e ao mesmo tempo controlar os riscos. Iniciantes e especialistas podem se beneficiar seguindo o conselho de Jacob. Sempre que Jacob determina a hora certa, ele envia alertas específicos de compra e venda de opções via e-mail e mensagem de texto para ação imediata. Ele também envia uma atualização semanal com seus pontos de vista sobre o mercado de opções, posições de opções abertas e suas perspectivas para a próxima semana.
O analista chefe e analista de opções da Trader Pro, Jacob Mintz, usa todo o espectro de estratégias de opções para recomendar a opção que melhor se adapte à oportunidade de negociação - chamadas, puts, spreads, straddles, condors de ferro e muito mais - sempre controlando riscos. Sempre que Jacob determina a hora certa, ele envia alertas específicos de compra e venda de opções via e-mail e mensagem de texto para ação imediata. Ele também envia uma atualização semanal com seus pontos de vista sobre o mercado de opções, posições de opções abertas e suas perspectivas para a próxima semana.
Cabot Small-Cap Confidential é uma consultoria de circulação limitada para investidores que buscam oportunidades de lucro em ações de pequena empresa de alto potencial. Todo mês, o especialista em small-cap e analista-chefe Tyler Laundon apresenta uma pesquisa aprofundada sobre uma das ações pendentes de pequena empresa que é pioneira em sua área e que ainda não foi descoberta por analistas institucionais. Atualizações em todas as ações recomendadas são enviadas semanalmente. A circulação da Cabot Small-Cap Confidential é estritamente limitada porque as ações recomendadas são geralmente de baixo preço e pouco negociadas. Nos primeiros cinco anos da publicação, abrangendo o período de 2007-2012, a recomendação média de ações ganhou 30,5%.
A Cabot Stock of the Week oferece o melhor de todos os estoques da Cabot em todo o espectro de investimentos. Cada ação é pessoalmente selecionada pelo Presidente da Cabot e pelo analista sênior Timothy Lutts, e guiada pela sabedoria coletiva de todos os analistas especializados da Cabot. Como assinante da Cabot Stock of the Week, você aumentará seu patrimônio e reduzirá seu risco com o melhor estoque individual a cada semana para as condições atuais de mercado entre ações de crescimento, momentum, mercados emergentes, valor, dividendos e small-caps.
Projetado para investidores experientes, o Cabot Top Ten Trader é o seu ingresso para lucros rápidos em ações que estão sendo acumuladas agora. Toda segunda-feira você receberá um perfil de uma página de cada estoque recomendado, incluindo análise fundamental, análise técnica e faixas de compra. Mais. Todas as sextas-feiras, o analista-chefe Michael Cintolo fornecerá uma atualização intitulada "Movers & Shakers", para que você conheça sempre suas últimas reflexões sobre essas ações em alta velocidade. A Cabot Top Ten Trader é a sua melhor fonte de conselhos sobre como investir nas ações mais populares do mercado.
Sim, você pode ter um crescimento e valor! Combinando crescimento e valor em sua estratégia de crescimento a um preço razoável, a analista-chefe Crista Huff revela ações com fortes catalisadores de crescimento que estão sendo vendidos com avaliações atraentes - ações que são temporariamente negligenciadas por analistas e instituições tradicionais. Crista aplica suas telas rigorosas para entregar as melhores ações em três carteiras: Crescimento, Crescimento e Renda, e Comprar Oportunidades Baixas. Uma assinatura inclui edições mensais com atualizações semanais, boletins especiais com alertas de mercado e estoque e acesso de e-mail à Crista.
As melhores ações de dividendos da Wall Street apresentam os melhores investimentos em renda dos principais analistas, pesquisadores e consultores de Wall Street. A editora Nancy Zambell analisa mais de 200 recomendações e relatórios de pesquisa para selecionar as principais recomendações. As recomendações de dividendos incluem alto rendimento, crescimento e renda, REITs, fundos mútuos, ETFs e muito mais. Um Spotlight Stock é apresentado todo mês, juntamente com a visão de Nancy sobre o mercado e atualizações sobre recomendações anteriores. Uma das principais recomendações chega em sua caixa de e-mail todas as manhãs e, em seguida, é coletada em um resumo fácil de ler de 30 a 35 recomendações principais por mês.
A editora Nancy Zambell analisa mais de 200 alertas e relatórios de pesquisa para selecionar as principais recomendações dos principais analistas. As seleções abrangem toda a gama de oportunidades: ações de crescimento, ações de valor, tecnologia, small-caps, biotecnologia, produtos farmacêuticos, fundos mútuos, ETFs e muito mais. Um Spotlight Stock é apresentado todo mês, juntamente com a visão de Nancy sobre o mercado e atualizações sobre recomendações anteriores. Mais de trinta recomendações são entregues a você no Daily Alerts diretamente em sua caixa de e-mail e coletadas em um resumo de fácil leitura todos os meses.
“Querido Tim, queria agradecer-lhe por mais uma fantástica conferência. Na verdade, foi o melhor para namorar o IMO. Eu realmente gostei do formato. Foi ótimo não se mover e realmente ouvir de todos os analistas. Também foi ótimo poder interagir de verdade e obter respostas de vários analistas. Obrigado novamente."
-M. Genatt, Brookville, Nova Iorque.
Atualização de mercado.
Depois de um período louco de três semanas, o mercado finalmente começou a se acalmar um pouco esta semana, com os principais índices caindo modestamente em um declínio no volume. Embora a ação relativamente calma seja provavelmente uma vantagem, os principais índices ainda não confirmaram uma nova tendência de alta. Quatro dos cinco índices que rastreamos atingiram resistência nas linhas de 50 dias ou perto delas durante toda a semana; apenas o Nasdaq se elevou acima de sua linha de 50 dias e manteve o movimento. Assim, por nossas medidas, a tendência de prazo intermediário permanece baixa (ou pelo menos, neutra).
Tudo dito, somos relativamente cautelosos (embora não totalmente defensivos) e pisamos de leve enquanto esperamos que o mercado confirme uma nova tendência de alta para a liderança tomar forma.

Três estratégias de opções simples para proteger seu portfólio.
Três estratégias simples.
Coberto Call, Put Purchase, Risk Reversal.
Usando opções para proteger seu portfólio.
Três estratégias simples.
Paul Goodwin, especialista em mercados emergentes e analista-chefe da Cabot China & amp; Emerging Markets Report, escreveu um ótimo artigo esta semana explicando a psicologia do mercado e o que está acontecendo na Grécia e na China e como isso pode estar afetando nosso mercado. Aqui está um breve trecho do que ele escreveu:
“Os mercados estão acostumados com todos os tipos de eventos estressantes, e no último ano levaram a crise da dívida grega a um passo e tanto. Mas, por melhores que sejam os mercados com descontos racionais diante de uma crise, eles definitivamente não são bons em lidar com duas crises ao mesmo tempo. Assim, quando o mercado acionário chinês começou a implodir na semana passada - o resultado de um ano de compras especulativas por parte de investidores chineses e o aperto inesperado do governo em exigências de margem - o resultado foi extremo. Como um homem sob ataque de um pit bull nos tornozelos e um enxame de abelhas em volta da cabeça, um pouco de pânico era compreensível. (Você pode encontrar o comentário de Paul aqui)
Esse pânico que Paul escreveu provocou um declínio de mais de 2% nos mercados na segunda-feira. Então, como você protege seu portfólio contra um pit bull e um enxame de abelhas?
Existem várias estratégias de opções que você pode implementar para proteger seu portfólio. Como possivelmente não sei o que você tem em seu portfólio, eu basearei as estratégias no SPDR S & P 500 ETF (SPY), que corresponde ao preço e desempenho de rendimento do S & amp; P 500 Index.
(Nota: Você pode não ter permissão para proteger suas participações de fundos mútuos trocando o SPY. Por exemplo, se você possui um fundo mútuo XYZ, seu corretor pode não permitir que você venda chamadas no SPY porque elas não se movem em correlação exata Mas essa é uma conversa que você deve ter com seu provedor de corretagem.)
O SPY está negociando em 207 esta manhã. Para este exercício, vou assumir que você possui 100 ações da SPY, que atualmente vale US $ 20.700.
Coberto Call, Put Purchase e Risk Reversal.
Aqui estão três estratégias que você pode usar para & ldquo; hedge & rdquo; seu portfólio. (Por favor, note: O mercado é incrivelmente volátil nos dias de hoje, então os preços que eu uso como exemplos abaixo podem estar desatualizados em questão de minutos ou horas.)
Chamada Coberta.
Uma chamada coberta é uma estratégia de redução de risco; para o qual uma opção de compra é gravada (vendida) contra uma posição de estoque existente em uma base de ação por ação. A chamada é considerada "coberta". pela ação subjacente, que poderia ser entregue se a opção de compra fosse exercida.
Esta é uma ótima maneira de criar rendimento em sua carteira, embora eu diga que não "hedge". seu estoque inteiramente. Se o SPY diminuísse drasticamente, você coletaria o prêmio recebido, mas ainda assim seria longo o estoque.
Portanto, com base em nosso exemplo, você possui 100 ações do SPY e, portanto, é possível vender uma das chamadas em relação ao seu estoque para que você esteja coberto.
Para este exercício teórico, vou olhar quatro meses fora, e 3% fora do dinheiro. Com base nesses critérios, você poderia vender as chamadas de setembro de 213 para US $ 2,50. Se o SPY ficar abaixo de 213 até o vencimento de setembro, você receberá US $ 250, ou um rendimento de 1,22%. Se você fizer isso duas vezes por ano, você coletaria $ 500, ou um rendimento de 2,44%. Além disso, se o estoque subir, você ganhará US $ 100 para cada dólar que o estoque aumentar para 213. No 213, você pode ser retirado de suas ações e posição de opção.
Você pode escolher qualquer número de meses ou greves. Por exemplo, você pode vender as chamadas de 213 de setembro ou as de dezembro de 215. Existem quantidades quase ilimitadas de chamadas que você pode vender em muitas combinações diferentes.
Este é um gráfico de ganhos e perdas da sua posição de chamada coberta.
Colocar Compra.
Mais uma vez supondo que você possua 100 ações do SPY, o hedge mais verdadeiro seria comprar um colocado contra ele. Se o SPY caísse abaixo do preço de exercício do seu put, você poderia simplesmente exercitar o seu put, e você estaria fora de sua posição de estoque inteira. A vantagem dessa estratégia é que você não limita o lucro potencial se o preço do SPY continuar a subir.
Por exemplo, você poderia comprar um de setembro de 204 por US $ 5,00. Então, se o SPY caísse abaixo de 204, você exercitaria a sua aposta e seria retirado da posição do seu SPY e suas perdas parariam. No entanto, você tem que pagar US $ 5,00 (ou US $ 500 neste exemplo), para este seguro. Mas com o VIX em níveis historicamente baixos, esse seguro é extremamente barato com base em preços históricos.
Novamente, você pode escolher qualquer número de avisos e prazos para essa estratégia.
Este é um gráfico de ganhos e perdas da sua posição de compra.
Reversão de risco.
Esta é uma estratégia mais sofisticada, mas é uma cobertura mais verdadeira para o seu portfólio do que uma chamada coberta. Você deve ser capaz de negociar spreads para executar uma reversão de risco.
Neste exemplo, você estará vendendo uma chamada que está fora do dinheiro e comprando uma quantia que está fora do dinheiro. Esta é uma estratégia que reduzirá o capital que você tem que pagar pelo seu hedge, mas limita o seu upside.
Mais uma vez, supondo que você possua 100 ações do SPY, você poderia vender as chamadas de 213 de setembro para US $ 2,50 e comprar as de setembro de 204 Puts por US $ 5,00. Nesse caso, seu desembolso de capital é de apenas US $ 250 (US $ 500 para comprar a opção de venda, mas você recebe US $ 250 para vender a ligação), enquanto na compra direta, você pagava US $ 500.
Então, vamos analisar os vários cenários deste comércio. Se o SPY ficaria abaixo de 204, você poderia exercitar suas mesas e sair da sua posição de estoque e parar quaisquer perdas. Por outro lado, se o SPY se reunir acima de 213, você será retirado de sua posição de estoque pelo titular da sua chamada curta e, assim, sua vantagem será limitada. Se o SPY ficasse entre 204 e 213, a posição expiraria sem valor e você estaria fora dos US $ 250 que pagou por essa cobertura.
Este é um gráfico de ganhos e perdas da sua posição de inversão de risco.
Conclusão.
Você pode usar qualquer uma dessas estratégias contra qualquer uma das suas participações acionárias ou de índice. Se você possui um monte de ações da Apple (AAPL) ou da General Electric (GE), por exemplo, você pode proteger suas posições de ações com essas estratégias.
Se você quiser proteger suas holdings de fundos mútuos, fale com o seu corretor para ver como você pode implementar estratégias como essas.
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